Welke stukken verwacht een koper?
- Financieel: jaarrekeningen van de laatste drie jaar, managementrapportages en maandcijfers, werkkapitaal, schulden en schuldachtige posten, en de correcties achter de EBITDA in het informatiememorandum.
- Commercieel: een klantenlijst met omzet per klant, de grootste klantcontracten, prijzen en kortingen, klantverloop.
- Juridisch: vennootschapsstukken, belangrijke contracten en hun change-of-control-bepalingen, garanties, geschillen.
- Fiscaal: aangiften en aanslagen, open posities, de groepsstructuur.
- HR: contracten van sleutelpersonen, pensioenregelingen, cao’s.
- Operationeel: belangrijke leveranciers, enkelvoudige afhankelijkheden, doorlooptijden.
- Technologie en AI: licenties, wie eigenaar is van de data, van welke modellen het bedrijf afhangt.
De precieze lijst volgt de deal. Een kapitaalronde vraagt om een bestedingsplan, een verkoop om de orderportefeuille.
Wat als een stuk er wel is, maar de vraag niet beantwoordt?
Dan leest een koper het als een gat, en vraagt ernaar. Een klantenlijst zonder omzet per klant is het bekende voorbeeld: aanwezig in de data room, onbruikbaar voor de vraag die een koper heeft.
En cijfers die elkaar tegenspreken?
Omzet in de managementrapportage die afwijkt van de jaarrekening. Een aantal medewerkers in de HR-export dat niet klopt met de salarisadministratie. Een koper vindt beide bronnen. Vind ze eerder, en heb de uitleg klaar.
Waarom is een ontbrekend stuk zo moeilijk te zien?
Omdat iets wat ontbreekt geen spoor achterlaat. Het contract dat niemand uploadde, het jaar dat mist in de salarisexport: er is geen passage om te citeren, dus niemand stuit er bij het lezen op. Het valt pas op als de data room wordt gelegd naast een lijst van wat een koper verwacht.
Wanneer moet een verkoper beginnen?
Zo vroeg dat het antwoord op een bevinding nog kan zijn: “dat hebben we opgelost”. Zodra de data room live is, wordt het eerlijke antwoord: “dat weten we, en dit is de context”. Allebei werkt. Het eerste is meer waard.
Hoe controleert Factum een data room?
Factum leest de data room zoals een koper dat doet: wat nog ontbreekt, wat niet klopt, en welke risico’s een koper gaat aankaarten. Elk punt gaat eerst naar uw team, omdat een contract dat in een ander bestand zit als ontbrekend kan verschijnen.
Het vervangt geen vendor due diligence-rapport van een adviseur, en het is geen opruimdienst. Het benoemt wat ontbreekt; het verzamelen blijft bij de verkoper. Zie wat AI niet kan.
Voor sell-side brokers
- De data room van uw cliënt gelezen zoals een koper hem leest, voordat de koper dat doet.
- Ontbrekende stukken en open vragen gaan als één verzoek naar uw cliënt, in het platform.
- Cijfers die elkaar tegenspreken, met beide bronnen erbij.
- Uw team beoordeelt elk punt. Factum tekent niets af.
Meer over Factum voor verkopers en brokers.